https://n.news.naver.com/mnews/article/215/0001156603?sid=101

증권사들이 목표주가가를 왜 하향했나요?
가장 큰 이유는 카카오가 회계처리 방식을 변경하면서 이익이 줄 것으로 예상되기 때문입니다.

지난해 금융당국이 자회사 카카오 모빌리티에 대해서 '매출을 부풀렸다'고 지적했는데요.

카카오 택시를 타면 택시회사 측, 즉 가맹회사가 매출의 20%를 카카오에 내야합니다. 엄청 높은 수준이죠.

그리고 카카오 선물하기 많이 쓰실텐데요.

예전에는 선물 주는 사람이 결제하면 매출로 인식했었는데 이제는 선물 받는 사람이 쓸 때 매출로 인식되기 때문에 매출이 이연됩니다.

역시 단기적으로 매출이 하락할 수 밖에 없는 상황이고요.

그리고 또 한가지는 카카오가 그동안 인수한 회사이 기업가치가 떨어진 것도 이유입니다.

멜론, SM엔터, 라이온하트 같은 회사들을 인수할 때 카카오가 경영권 프리미엄을 주고 사왔는데 이 회사들이 예상보다 장사를 잘 못하면 기업 가치가 떨어져 손실로 처리됩니다.

이게 지난해 1조4천억원 규모고요.

(후략)

요약)
- 카카오 택시 매출부풀리기 걸림
- 선물하기 받은사람이 쓴 시점에 매출인식으로 바뀜 (매출이 나중에 찍힘)
- 인수합병한 회사들 가치하락 -1.4조원
- SM인수시 시세조종, 임원진 도덕성문제 등
- 주가 떡락했는데, 목표주가 더 하향되서 당분간 추가 하락 불가피

″이런식으로하면 ‘펑’ 터진다 잉?!”..카카오에 지금 가장 필요한건? [엔터프라이스] 지수희 기자, 엔터프라이스 두번째 주제는 뭔가요? 최근 주가도 힘을 못쓰고 있고, 목표주가 하향 리포트가 나오고 있는 카카오에 대해서 준비했습니다. <앵커> 증권사들이 목표주가가를 왜 하향했나요? <기자> 가장 큰 한국경제TV