★ 정보에서 사실과 의견을 구분 할 것
◆ 국 제
- 1월 FOMC 결과
1월 금리 동결, 테이퍼링 3월 종료
파월 매파적 발언, 증시 상승폭 반납
파월“대차대조표, 필요 이상으로 크다”
기자회견 후 美국채 10년물 1.85% 돌파
금리인상+양적긴축 하진 않을 것
인플레이션 당분간 지속 될 것
(사견: 곧(3월) 금리인상 시사, 양적긴축에 대한 필요성 언급, 처음으로 인플레이션 장기화 언급)

- 인플레 태풍, 산업계 초비상
美상무부 공급난 6개월 더 간다.
반도체 재고 5일로 뚝, 車 TV값 자극
반도체기업 기밀요구 강수 두곤
병목현상 해결할 뾰족수 못 찾아
차량용 이미지센서 등 조사 엄포
삼성, SK하이닉스 메모리 주력
파운드리 가격 인상은 부담

- 美롱비치 입항 대기 두달
핼러윈 장난감 이제야 하역
극심한 항만적체, 물류 병목
항구 근로자 10% 코로나 확진
물건 운반할 트럭 기사도 부족
수출기업 주요 항로 꽉 막혀

- 주식, 코인 흔들리자 다시 金
온스당 1,852弗 두달새 최고가
최근 골드ETF 투자액도 급증
금리인상기 이례적 상승, 왜?
시장 변동성, 우크라이나 전운으로
대체불가능한 안전자산 각광

- 유럽 기업, 코로나 인력난 심각
면접비 1000유로 지급까지
IT, 건설, 서비스업 구인난 극심
보너스 등 다양한 인센티브 마련

- 도요타 “올해 1100만대 생산 목표”
사상 최대, 반도체 수급이 관건
해외 750만대, 일본 공장 350만대
지난해 900만대 보다 20% 목표치 상승

- 日부동산 역대급 불장
버블 때보다 비싸
수도권 신축 6260만엔 최고가

- 美바이든, 푸틴에게 강력 경고
푸틴 직접 제재까지 검토
유럽 가스중단 대비책 마련나서
러시아 29일 육 해 공군 군사훈련 예정

- 사우디 태국 33년 묵은 ‘보석앙금’ 풀어
239억원어치 도난사건으로
비자 중단 등 외교관계 단절
태국 총리, 사우디 왕세자 만나
하늘길 재개, 에너지 협력키로

◆ 금 융
- 충당금 더 쌓아라, 당국 압박 은행 딜레마
금감원“코로나 확산, 금리폭등 리스크 커져”
작년 3분기 충당금적립률 161%
더 쌓으면 배당 줄어, 주주반발
일부銀 마지못해 적립액 확대
소상공인 115조 대출 만기연장
3월에 종료하면 폭탄 될 수도
(사견: 작년부터 언급한 코로나發 부실대출에 대해 금감원도 충분히 심각성을 인지하고 있는 것으로 보임. 3월 만기가 분수령)

◆ 사 회
- 月출생아 2만명 붕괴, 인구절벽 심각
통계청 21년 11월 인구동향
30년 만에, 1만 9,800명 그쳐
사망자는 2만 8426명 최다

- 탈세, 매출 거짓말에도 묻지마 현금 지원
지난해 이후 소상공인 현금 지원 논란
정부, 한달건너 수백만원씩 지원
추경 포함땐 1인당 4천만원 넘어
소상공인 지원 시급하지만
과세투명성 방안 함께 모색해야

- 강동구청 직원 115억 횡령
하루 최대 5억씩 1년 넘게 빼내
회계담당 7급 공무원 구속
유용 자금 77억 행방 불분명
김모씨 주식투자로 다 날렸다
경찰, 자금 사용처 등 수사

◆ 산 업
- 중대재해법 오늘 시행
예방보다 처벌 집중, 1호 될까 두려워
2017년 관련법 처음 발의
4년 논의 끝에 작년 국회 통과
정부, 엄정수사 강행 방침
관련 조직, 인력 대폭 확대
기소 남발 등 부작용 우려

- 현대로템, 잔반 분뇨로 수소 생산
수소추출기 내달 본격 양산
바이오 가스를 수소로 변환
하루에 넥쏘 128대분 생산
가축 분뇨, 폐기물 등에 활용
액화수소충전소 건립도 순항

- 삼성ENG, 촛대케미칼 포스코 수소드림팀
말레이시아 청정수소 사업 협약
플랜트 석유화학 철강 대표기업
현지 생산 수소 암모니아로 변환
국내 들여와 다시 수소 환원키로

- 효성그룹 작년 영업익 2.7조
티앤씨 화학 첨단소재 3총사
사업 호황 힘입어 실적 견인

- 포스코케미칼 양, 음극재 쌍끌이 실적
작년 매출 2조 육박 사상최대
영업이익 1,217억, 102% 급증

- LGD, 3년 만에 흑자
삼성 QD보다 원가경쟁력 우위
작년 영업이익 2.2조 기록
매출까지 30조 육박 호실적
LCD, OLED 두 토끼 잡아
LG이노텍도 영업익 85% 늘어

- 휴젤 보톡스, 中찍고 유럽 간다.
정식 승인 땐 1분기 중 출고
5년 내 유럽 점유율 10%
최대 시장 美진출도 앞둬

- 일동제약 ‘먹는 코로나 치료제’
4월 말 긴급사용 승인 예정
日시오노기제약과 공동개발
국내 3상 참여자 모집나서
승인 나는 대로 충북서 생산
오미크론 변이에도 효과적

- 밀키트 1위, 프레시지 추격자까지 품어
업계 2위 테이스티나인 인수
국내 밀키트 시장 골리앗 탄생
창업 6년만에 유니콘 등극 발판
석달 만에 4번째 공격적 M&A

◆ 코 로 나
- 준비 덜된 오미크론 방역체계
내달 3일부터 동네, 병 의원에서 치료
비대면 환자관리 가능해지지만
울산, 대전, 전남 신규 참여 저조
현장 “24시간 모니터링 등 부담”
재택치료 3.7만명, 1주새 2배
2만명 더 늘면 의료역량 한계

- 日하루 확진자 첫 6만명 넘어
프랑스 50만명대로 세계 최다
도쿄 감염자 99%가 오미크론
프랑스 입원환자도 3만명 넘어
바이든, 대기업 의무 접종 철회

◆ 부 동 산
- 용산 효창공원앞역 2,500가구
도심 고밀개발, 11곳 1만가구 공급
공공복합사업 8차 후보지 선정
주거 선호도 높은 용산 강동구 첫 포함
전국 76개 구역 10만가구, 목표치 절반 넘어

- 3기 신도시 등 올해 토지보상금 32조
수도권, 25.8조..80% 넘어
부동산시장 자극 가능성

- 사견(국제)
1월의 두 번째 시련 1월 FOMC가 끝났습니다. 파월이 입만 열면 매파적 발언을 쏟아내서 좀 놀랐습니다. 파월의 발언 중에 매우 놀라운 부분 몇 가지 골라보겠습니다.

1. 매번 회의마다 금리인상 배제 안 한다.
2. 한번에 50bp 상승도 배제 안 한다.
3. 인플레는 높은 수준으로 지속 전망된다(처음으로 높은 인플레 인정)
4. 금리인상을 견딜 정도로 경기(고용)가 좋아서 룸이 확보되어 있다.
5. 주식 폭락 나는 모른다.

어제 1월 FOMC 전망을 올려드렸는데 제가 생각하는 가장 중요한 외부요인은 ‘11월 중간선거’입니다. 파월과 바이든에게 주어진 시간이 많지 않습니다.
매우 높은 수준의 인플레를 잡기위해 Fed에게 주어진 도구가 금리인상과 QT, 금융규제 크게 세 가지로 보고 있는데 우선 금리인상은 ‘50bp 한번에 상승’에 대한 가능성과 ‘횟수에 대한 제한’을 풀어 버렸습니다. 시장과의 소통을 중요시 하는 파월이 50bp와 횟수에 대한 제한을 배제시킨건 매우 큰 시사점입니다. 이로써 3월 50bp 금리인상설 가능성이 훨씬 커졌습니다. 다시 말씀드리지만 시간이 없습니다. 11월 선거 전까지 5회 남았는데 25bp씩 몇 차례 올려서는 선거 전에 국민들이 느낄 물가하락을 유도하기 어렵습니다.
그래서 저는 QT(만기채권 재투자 안하는 완화적 긴축)과 금리인상을 병행 할 거라 생각했는데
진짜 급격한 금리인상도 고려 해야겠습니다.

문제가 하나 더 있습니다. 금일 파월의 발언으로 기준금리에 가장 민감한 2년물 국채금리가 튀면서 장단기 금리차가 많이 축소되었습니다. 이 스프레드에 따라 경기전망이 좌우되는데 역전이라도 되는 날이면 그야말로 헬게이트 오픈입니다. 조금 과한 감이 있는데 파월의 발언들을 시장이 소화할 시간이 필요해보입니다.

그리고 어제처럼 프장에서 이미 그렇게 수익을 주는 상황에선 일부 매도가 맞습니다. 숏주장이 아니라 이미 5% 수익을 줬는데 이걸 숏충이라고 보는게 맞긴합니까??
오늘 파월 발언 보니까 앞으로 다른 이사들의 급진발언이 예상되어 하락 분위기는 조금 더 지속 될 것으로 봅니다. 4분기 실적발표로 인한 상승 전망은 글쎄요... 저는 그렇게 큰 상승동력으로 작용 될 것으로 보지 않습니다. 계속해서 높은 실적발표에도 매크로 이슈로 인한 하락 압력이 훨씬 커 보입니다.

추세 전환은 2월에 발표될 1월 CPI로 보고 있으니 그 날까지는 좀 기다려봅시다.

#사실과의견
출처: 한국경제 신문 (01월 27일)